은퇴 후에는 월급이 줄거나 끊긴 상태에서 생활비를 계속 꺼내 써야 합니다. 모든 은퇴자금을 같은 계좌나 변동성이 큰 투자자산으로 운용하면 시장이 하락했을 때 필요한 생활비를 마련하기 위해 손실이 발생한 자산을 매도해야 할 수 있습니다.
은퇴자금 버킷 전략은 자금을 사용할 시기에 따라 가까운 시기의 생활비, 중기 안정자금, 장기 성장자금으로 구분해 관리하는 방법입니다.
여기서 버킷은 반드시 실제 계좌를 세 개 개설한다는 뜻이 아닙니다. 하나의 계좌 안에서도 자산의 목적과 사용 시기를 구분해 관리할 수 있습니다.
이 전략은 수익률 순서 위험을 완전히 없애지는 못하지만, 은퇴 초기에 시장이 하락했을 때 장기 투자자산을 급하게 매도해야 하는 상황을 줄이는 데 도움을 줄 수 있습니다.
은퇴자금 버킷 전략이란?
은퇴자금 버킷 전략은 전체 자산을 단순히 주식, 채권, 현금으로 나누는 것에서 한 단계 더 나아가 돈을 언제 사용할지를 기준으로 구분하는 방식입니다.
일반적으로 가까운 시기에 사용할 자금, 중간 시기에 사용할 자금, 장기간 운용할 자금으로 나눕니다. 일부 운용 사례에서는 1~3년, 4~7년, 8년 이후처럼 구분하지만 모든 사람에게 동일하게 적용되는 고정 기준은 아닙니다.
은퇴 기간, 연금소득, 생활비, 건강 상태, 보유자산, 위험 감수 수준에 따라 버킷의 기간과 금액을 다르게 정해야 합니다.
버킷 전략의 목적은 수익률을 가장 높이는 것이 아닙니다. 필요한 시기에 사용할 돈과 장기간 성장시킬 돈을 구분해 시장 상황에 따른 충동적인 매도와 과도한 인출을 줄이는 것이 핵심입니다.
은퇴자금을 나누는 3가지 버킷
1. 가까운 시기에 사용할 생활비 자금
첫 번째 버킷에는 가까운 시기에 반드시 사용할 생활비와 예정된 지출을 배정합니다.
주거비, 식비, 보험료, 의료비처럼 미루기 어려운 필수생활비와 가까운 시기에 예정된 큰 지출이 여기에 포함될 수 있습니다.
이 자금은 수익률보다 접근성과 가격 안정성이 중요합니다. 현금이나 현금성 자산, 만기가 짧은 상품 등을 검토할 수 있지만 상품마다 원금 보장 여부, 중도해지 조건, 수수료가 다르므로 반드시 확인해야 합니다.
현금성 자산도 물가상승으로 구매력이 줄어들 수 있기 때문에 필요 이상으로 많은 돈을 장기간 보유하는 것은 주의해야 합니다.
2. 중간 시기에 사용할 안정자금
두 번째 버킷은 첫 번째 버킷이 줄어들었을 때 생활비 자금을 보충하거나 중기 지출에 사용할 자금입니다.
일반적으로 첫 번째 버킷보다 높은 수익 가능성을 추구하면서도 장기 성장자산보다 변동성을 낮추는 방향으로 구성합니다.
채권이나 상대적으로 변동성이 낮은 자산을 고려할 수 있지만 채권과 채권형 상품도 금리와 시장 상황에 따라 가격이 하락할 수 있습니다. ‘안정자금’이라는 이름이 손실이 발생하지 않는다는 뜻은 아닙니다.
중기 버킷의 기간과 자산 구성은 첫 번째 버킷의 생활비가 얼마나 오래 유지되는지, 연금과 정기소득이 얼마나 들어오는지에 따라 달라져야 합니다.
3. 장기간 운용할 성장자금
세 번째 버킷은 가까운 시기에 사용하지 않고 장기간 운용할 자금입니다.
은퇴 기간이 20년 이상 이어질 수 있다면 물가상승으로 생활비의 구매력이 낮아질 수 있으므로 장기적인 자산 성장이 필요할 수 있습니다.
주식이나 주식형 자산처럼 성장 가능성이 있는 투자자산을 포함할 수 있지만 단기간에는 큰 손실이 발생할 수 있습니다. 따라서 가까운 시기에 사용해야 할 생활비까지 성장자금에 포함해서는 안 됩니다.
장기 버킷이라고 해서 방치하는 것은 아닙니다. 자산배분이 처음 정한 기준에서 크게 벗어나지 않았는지 정기적으로 확인해야 합니다.
버킷 금액을 계산하는 5단계
1단계. 연간 생활비를 계산한다
먼저 은퇴 후 1년 동안 필요한 전체 생활비를 계산합니다.
매달 반드시 필요한 필수생활비와 여행, 취미, 고가제품 구입처럼 조정할 수 있는 선택지출을 구분해야 합니다. 매월 발생하지 않는 세금, 보험료, 자동차 비용, 의료비도 빠뜨리지 않아야 합니다.
2단계. 정기적으로 들어오는 소득을 뺀다
연금, 임대소득, 근로소득처럼 정기적으로 들어오는 소득이 있다면 연간 생활비에서 차감합니다.
필요 인출액은 다음과 같이 계산할 수 있습니다.
연간 필요 인출액 = 연간 총생활비 − 연간 정기소득
인출률을 정할 때는 은퇴자금 4% 인출 규칙과 같은 기준을 참고할 수 있지만, 하나의 비율을 모든 사람에게 동일하게 적용해서는 안 됩니다.
3단계. 가까운 시기에 필요한 금액을 계산한다
연간 필요 인출액을 계산했다면 첫 번째 버킷으로 확보할 기간을 정합니다.
예를 들어 연간 총생활비가 3,000만 원이고 연금 등 정기소득이 1,800만 원이라면 투자자산에서 충당해야 할 연간 금액은 1,200만 원입니다.
가까운 2년 동안 필요한 금액을 첫 번째 버킷으로 구분한다면 기본 금액은 2,400만 원입니다. 다만 세금, 의료비, 비상지출과 예정된 큰 비용은 별도로 확인해야 합니다.
이 계산은 이해를 위한 예시일 뿐이며 모든 은퇴자에게 2년치 생활비가 적합하다는 뜻은 아닙니다.
4단계. 중기자금과 장기자금의 기간을 정한다
첫 번째 버킷을 제외한 자금은 사용할 시기와 감당할 수 있는 위험에 따라 중기자금과 장기자금으로 구분합니다.
가까운 시기에 사용할 가능성이 있는 돈을 변동성이 큰 자산에 지나치게 배정하면 시장이 하락했을 때 손실을 확정할 위험이 커집니다.
반대로 장기간 사용하지 않을 돈까지 현금성 자산에만 보유하면 물가상승을 따라가지 못해 실질 구매력이 줄어들 수 있습니다.
5단계. 보충과 점검 기준을 미리 정한다
버킷을 나누는 것만으로 계획이 완성되는 것은 아닙니다. 첫 번째 버킷이 줄어들었을 때 어떤 자금으로 언제 보충할지 기준을 정해야 합니다.
시장 상황과 관계없이 일정한 날짜마다 성장자산을 매도하는 방식은 하락장에서 손실을 확정할 수 있습니다. 반대로 시장 회복만 기다리며 생활비 계획을 방치하는 것도 위험합니다.
자산배분, 생활비, 정기소득과 시장 상황을 함께 확인하고 정기적인 점검이나 리밸런싱 과정에서 생활비 버킷의 보충 여부를 판단해야 합니다.
버킷 전략은 어떻게 운영할까?
생활비는 기본적으로 첫 번째 버킷에서 인출합니다. 첫 번째 버킷이 줄어들면 이자, 배당, 만기가 돌아온 자산이나 리밸런싱 과정에서 확보된 자금으로 보충하는 방법을 검토할 수 있습니다.
시장이 크게 상승해 성장자산의 비중이 처음 정한 기준보다 높아졌다면 일부를 조정해 생활비 버킷을 채울 수 있습니다.
반대로 시장이 크게 하락한 시기에는 성장자산을 무조건 매도해 첫 번째 버킷을 원래 금액까지 채우기보다 선택지출을 조정하고 다른 소득원을 함께 확인해야 합니다.
계좌에 표시된 수익률만 보고 보충 여부를 결정해서는 안 됩니다. 명목수익률과 실질수익률의 차이를 구분하고 물가, 세금, 수수료를 반영한 뒤 실제 자금 상태를 점검해야 합니다.
버킷 전략에서 자주 하는 5가지 실수
1. 계좌만 나누고 사용 기준을 정하지 않는 것
계좌를 세 개로 나눴더라도 각 자금을 언제 사용하고 언제 보충할지 정하지 않았다면 실제 시장 하락기에 판단하기 어렵습니다.
2. 생활비 버킷을 지나치게 크게 만드는 것
불안하다는 이유로 너무 많은 은퇴자금을 현금성 자산에 보유하면 장기수익률이 낮아지고 물가상승으로 구매력이 줄어들 수 있습니다.
물가상승률이 은퇴자금에 미치는 영향을 함께 계산해 현재의 생활비가 장래에도 충분한지 확인해야 합니다.
3. 안정자금에는 손실이 없다고 생각하는 것
채권과 채권형 상품도 금리 변화, 신용위험과 시장 상황에 따라 손실이 발생할 수 있습니다. 상품의 이름보다 실제 위험과 만기구조를 확인해야 합니다.
4. 모든 사람에게 같은 기간을 적용하는 것
1년치 또는 3년치 생활비처럼 하나의 기준을 그대로 적용해서는 안 됩니다. 연금소득, 은퇴 기간, 지출 변동성, 건강 상태와 보유자산에 따라 필요한 금액이 달라집니다.
5. 세금과 수수료를 제외하는 것
매도 과정에서 세금과 거래비용이 발생할 수 있으며 계좌의 종류에 따라 실제 인출 가능한 금액이 달라질 수 있습니다.
표면적인 자산금액이 아니라 세금과 비용을 제외하고 실제 사용할 수 있는 금액을 기준으로 계획해야 합니다.
버킷 전략의 장점과 한계
버킷 전략의 장점은 가까운 생활비가 따로 구분되어 있다는 점입니다. 시장이 하락하더라도 당장 필요한 돈 때문에 장기 투자자산을 급하게 매도할 가능성을 낮출 수 있습니다.
자금의 목적과 사용 시기가 분명해져 은퇴자가 계획을 이해하고 유지하기 쉽다는 장점도 있습니다.
그러나 버킷 전략이 투자손실이나 자금 고갈을 막아주는 것은 아닙니다. 생활비를 지나치게 많이 인출하거나 장기수익률이 낮고 은퇴 기간이 예상보다 길어지면 자금이 부족해질 수 있습니다.
현금 보유에 따른 기회비용, 물가상승 위험, 자산 이동 과정에서 발생하는 세금과 수수료도 고려해야 합니다.
버킷 전략은 특별한 금융상품이 아니라 은퇴자금의 사용 순서와 운용 목적을 정하는 관리 방식입니다.
은퇴자금 버킷을 만들기 전 확인할 사항
• 매달 반드시 필요한 필수생활비는 얼마인가?
• 조정할 수 있는 선택지출은 얼마인가?
• 연금과 임대소득 등 정기소득은 얼마인가?
• 가까운 시기에 예정된 의료비와 큰 지출이 있는가?
• 첫 번째 버킷이 몇 년 동안 유지되어야 하는가?
• 중기자금과 장기자금을 언제 사용할 예정인가?
• 각 버킷을 어떤 기준으로 보충할 것인가?
• 시장 하락 시 선택지출을 줄일 수 있는가?
• 물가, 세금과 수수료가 계산에 반영되어 있는가?
• 자산배분을 언제 점검하고 조정할 것인가?
이 질문에 답하지 않고 단순히 자금을 세 부분으로 나누는 것만으로는 은퇴자금의 지속 가능성을 판단하기 어렵습니다.
마무리
은퇴자금 버킷 전략은 생활비와 투자자산을 사용할 시기에 따라 구분해 관리하는 방법입니다.
가까운 시기의 생활비를 따로 확보하면 시장 하락기에 장기 성장자산을 급하게 매도해야 하는 상황을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.
하지만 버킷의 기간과 금액을 모든 사람에게 동일하게 적용해서는 안 됩니다. 연간 생활비, 정기소득, 은퇴 기간, 자산배분, 물가, 세금과 수수료를 함께 확인해야 합니다.
중요한 것은 버킷의 개수가 아니라 각 자금의 목적, 사용 시기, 보충 기준과 점검 방법을 처음부터 명확하게 정하는 것입니다.
이 글은 일반적인 금융 정보를 제공하기 위한 자료이며 특정 투자상품이나 자산배분 방법을 권유하지 않습니다. 실제 은퇴자금 운용과 인출 결정은 개인의 재무 상태, 투자 기간, 세금과 위험 감수 수준에 따라 달라질 수 있습니다.
참고 자료
Charles Schwab, Phasing Retirement with a Bucket Drawdown Strategy
FINRA, Managing Your Retirement Portfolio
Investor.gov, Asset Allocation and Diversification